《黑神话》都没它离谱！DeepSeek要冲100亿美元

给7分。因为这事听着像资本热闹，骨子里却是国产技术公司终于敢把牌打大了。

前脚还说不急着拿钱，后脚就传出首轮融资要冲至少3亿美元，估值还不低于100亿美元。你要说这反差大不大？当然大。但这不像某些厂商发布会画饼翻车，更像老玩家看见一台PS1时期的小工作室主机，突然要升级成能跑大作的开发平台，动作猛，目的也很直接。

先看底子。DeepSeek是幻方量化孵化出来的，梁文锋同时管着幻方量化和DeepSeek两边业务。这个背景很关键，因为它不是那种只会讲故事、烧投资人钱的AI新创。公开信息里，幻方量化2025年收益均值是56.55%，在国内百亿级量化私募里排第二，近三年和近五年的收益均值分别是85.15%和114.35%，管理规模已经超过700亿元。说白了，人家以前不是没钱，而是没急着拿外部的钱。

这就解释了梁文锋此前那句“现在并不急于融资”。原因也很现实，怕外部投资者伸手管决策。这个担心一点不多余。见过太多项目一融资，味道就变了，像当年不少日厂从做自己想做的游戏，慢慢做成财报里的一行服务型产品，玩家一眼就能闻出来。

但是话说回来，这次如果真融了，时机也不算差。2025年3月，腾讯和阿里巴巴等科技公司就已经希望和DeepSeek聊潜在合作。现在再启动首轮外部融资，明显不是为了活下去，而是为了下一阶段把盘子做大。AI这条赛道拼到今天，单靠一口气不够，算力、生态、芯片适配，哪个都要真金白银。

更值得看的是产品节奏。DeepSeek下一步要推的是全新多模态大模型V4，这是自2025年1月R1推理模型之后的首个重大版本更新。公开资料显示，V4原生支持图片、视频和文本生成，而且已经完成了与华为、寒武纪等国内头部AI芯片厂商的深度优化适配，重点就是算力调度和推理效率。这个方向没毛病，毕竟现在的AI竞赛，已经不是单纯比参数了，更像PS3末期那种开发大战，谁能把硬件榨干，谁就更像样。

再看它之前交出的作业。2024年12月，DeepSeek正式上线并开源DeepSeek-V3。按文中说法，V3在数学、代码能力和中文知识问答上，全面压过了ChatGPT-4o。更狠的是成本，V3只用了2000个GPU芯片，训练总成本557.6万美元；对比之下，GPT-4o大约用了25000个GPU，总训练成本接近1亿美元。这个差距，不像主机世代小修小补，更像你拿一台调校到位的老引擎，跑出了隔壁新机器都未必稳定的帧数。

所以这轮融资如果成了，我的判断很简单。第一，它会让DeepSeek从“技术黑马”正式变成“产业玩家”；第二，外部资本能不能忍住别乱指挥，将决定它后面是做成《黑神话》这种一锤子打穿预期，还是变成一堆路线摇摆的半成品。玩家社区现在最烦什么？不是你融资，而是你拿了钱以后开始讲空话、端架子、更新变慢。

如果你平时关注国产AI，这事值得持续盯着看。不是因为100亿美元这个数字多夸张，而是因为国内终于有公司开始证明，模型不一定非要靠天价堆料才能打，真正难的是把效率、成本和生态同时做对；这一点，比一切热搜口号都更像硬实力。